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1．IDC：新一代信息技术的基础设施
1.1IDC是信息科技高效稳定运行的最核心场地
IDC（InternetDataCenter）也即互联网数据中心，是为有互联网需求的用户，提供了集中存放计算、存储以及网络设备的场所。IDC除提供最基本的场地之外，还需要提供互联网基础服务，如稳定高速的互联网接入带宽、稳定充足的电力供应、恒温恒湿的机房环境、实时有效的集中监控等。
IDC的雏形从20世纪60年代开始出现，但由于早期的计算机以大型机为主，数量少，因此发展很慢。从20世纪90年代开始，随着个人PC的逐渐普及，IDC也即数据中心开始快速发挥发展，将服务器单独放在一个房间，并将设备进行布线和链接；而21世纪初互联网的兴起推动了数据中心需求的进一步大幅增加，一些第三方IDC公司也逐步涌现，产业正式形成。互联网行业在21世纪经历了持续的发展，从1.0时代迈向3.0时代，从桌面端渗透到移动端，催生了无数新的需求和行业，这些发展对相应企业的计算、存储和网络能力都提出了更高的要求，因此这些企业对于IDC的需求也在不断增加。IDC的重要性因此也在不断增加，现在已成为了信息科技高效稳定运行的最核心场地，是大部分企业不可忽视的基础保障。
1.2IDC托管公司处于产业链中游，是重要环节
IDC产业链可以分为上中下游，其中上游是IDC机房建设所必须的基础设施或者条件，如土地楼宇、电力、网络、电力设备、IT设备、制冷设备等。中游是IDC建设的主力*，对上游的资源进行整合，建设出稳定高效的IDC机房，并为信息系统提供服务。中游的参与者可以分为对内和对外服务两大类，其中对内服务是很多较大规模企业的传统做法，整合上游资源建设IDC机房，部署自己公司的IT设施，为自身的信息系统提供服务；对外服务我们称之为IDC托管服务，指的是有公司专门建设机房，但是对外部公司进行服务，可以让其他公司将他们的服务器、存储等IT设备放到机房内，对其进行托管/增值服务，提供网络和电力，保障其IT设备的稳定高效运行。对外服务的公司可以分为运营商和第三方IDC公司两大类。
产业链下游是具体需要使用IDC机房的企业，主要包括云计算企业、大中型互联网企业、金融企业、中小型互联网企业以及其他类公司。
从产业链图中我们可以看到，产业链中游的IDC机房建设者，是整合产业链上下游，提供服务的关键，而对内服务的部门不是独立财务核算的公司，因此对外服务的IDC托管企业是行业的重要环节，也是我们可以进行业务合作的主要发力点。
2．行业需求端增速较快，区域分布不平衡
2.1总体来看，国内IDC行业需求未来将保持30%左右增速
IDC行业的需求增长和信息技术的快速发展密不可分，当前国内外的信息技术产业依然在快速发展中，无论是人工智能还是5G，其技术潜力和技术应用能力还远未得到充分发掘。而IDC正是支撑信息技术产业高效稳定运行的核心基础设施，因此其无论是全球还是国内的IDC市场，都将保持快速增长。
根据IDC圈的统计，全球广义IDC市场整体规模达到.1亿元人民币，同比增长23.6%，而中国IDC业务市场总规模达亿元，同比增长29.8%。随着信息技术未来几年的持续发展，据IDC圈的预计，到年中国IDC业务的市场规模将达.6亿元，增速超过30%。
2.2需求结构分析：云计算、中大型互联网企业、金融行业需求持续增加，小型企业需求放缓
根据中国数据中心产业发展联盟（中数盟）的统计，年，国内的IDC市场的主要需求方包括云计算企业、互联网公司、金融企业以及*府机构。其中主要云计算厂商（包括阿里、腾讯、亚马逊等）总计的份额达到37%；除去主要云计算公司之后的互联网公司占比依然达到了25%；金融机构的需求份额达到12%；*府机构达到19%。其他类和制造业的份额较小，仅有5%和2%。
这个格局分布代表了当前IDC市场的存量需求，其中云计算厂商、中大型互联网企业、金融机构未来对IDC的需求会持续增加。
国内公有云将较长期保持30%以上的增速，IAAS龙头更加受益
云计算可以通过公有和私有两种方式实现，公有云是云计算厂商集中建设对外提供服务，而私有云则是企业自建自用。
公有云近年发展速度非常快，未来也将较长期保持快速增长。信通院公布的《云计算发展白皮书（）》显示，据统计年中国公有云市场规模为.4亿元，预计到年市场规模将达到.3亿元，符合增长率达到41.1%。
在公有云细分市场中，IaaS增长最为迅速，同样据信通院的数据统计，IaaS占公有云的市场比重由年的15%大幅提升至62%，未来仍将持续增加。我们认为，在IaaS市场中具备优势地位的云计算企业未来会具备更多IDC需求。
据IDC中国的统计，当前在国内的IaaS细分市场中，阿里巴巴占据半壁江山，市占率达42.9%。其他公司中，腾讯、电信、AWS（亚马逊）、金山占比相对较高。
金融科技发展驱动金融企业需求，客户粘性强价格高
金融机构当前在IDC的市场规模占比并不高，但同样是IDC行业非常重要的客户，主要是因为金融企业对系统和数据的安全稳定要求高，因此客户粘性强，客单价高，是IDC企业重要稳定的利润来源。
中数盟同时还针对不同类型的IDC客户进行了访谈和分析，结果表明，金融企业用户是其中对价格最不敏感的，同时对网络和位置的要求适中。同时相比*府以及制造业客户，金融企业的支付能力明显更强。
金融科技的发展近年来在不断驱动金融企业加大对信息科技的投入，据IDC统计，银行、保险、证券这三大核心领域的市场规模到年将达到亿元，同时将长期保持两位数的投入增长。需要注意的是，金融行业对于IDC托管/增值服务需求的增速，并不等于市场规模的增速。因为一方面金融业数据的增速远超过IT投入的增速，另一方面很多金融企业过去往往都是自建数据中心存放IT设备，但是一线城市土地资源的紧张，使得这些企业自建数据中心的难度增加，速度变慢，没法满足实际业务需求，因此未来金融企业采购IDC托管/增值服务的增速会大幅快于实际IT投入增长的速度，我们预计将能达到20%~30%。
互联网企业存在分化，中大型企业需求增加，小型企业需求放缓
过去小型互联网企业是IDC行业的重要核心客户，因为这些企业往往需要小型数据中心，以对外提供稳定优质的互联网服务，自建机房成本太高，租用可靠机房的性价比最高。但云计算的发展使得这种趋势发生了改变，当前公有云计算厂商已经能提供功能丰富可选、安全性较高、性价比较高的公有云服务，越来越多的中小型互联网企业选择直接购买公有云的服务，而不是自行搭建数据机房，因此这一部分对于IDC厂商的需求在放缓甚至减弱。
而另一方面，对于大型互联网公司来说，由于其体量已经足够庞大，对数据和计算的需求极大，对自身IT系统的安全性要求极高，因此更多是采用私有云和混合云的方式来架建自己的IT系统。而这两种方式均需要自己采购服务器，自建或外租数据中心，因此就会带来很多对于第三方IDC的租赁需求。
用友网络和国家工业信息中心联合发布的《中国企业上云指数（）》报告，针对我国不同规模企业云平台的使用情况进行了分析，其中大型企业的私有云比例最高，而中小型企业的公有云比例则最高，这也体现出未来中小型企业更多将采用公有云的方式搭建自己的系统，会逐步减少对于IDC租用服务的需求。
需要注意的是，该报告中的大型企业标准相对较低，且包括了较多的传统行业企业，事实上对于几乎国内所有的大型互联网企业，均采用私有云或混合云的方式搭建自己的信息系统。
同时，麦肯锡公司《消除云计算的误解》报告也做结论称，把一个典型的企业数据中心外包给云计算服务会把成本增加一倍，采用云计算模式对于大多数大型企业来说将是一个浪费金钱的错误，这也从另一个侧面说明了，为什么当前的大型互联网公司均采用私有云或混合云方式搭建自己的IT系统。
总体来说，未来互联网企业的IDC需求将主要集中在中大型企业，小型企业的需求会放缓甚至萎缩。
2.3区域分析：一线城市需求显著更大
我们上文分析了，IDC行业未来需求的主要来源将是云计算公司、金融企业、中大型互联网公司，这些企业对一线城市IDC的需求显著较多。
云计算公司如前面分析，玩家相对较少，基本被阿里、腾讯等巨头垄断，这些巨头的数据中心分布相对较为均衡，但对于一线城市及其周边始终是这些公司
