摘要√中科曙光是中国信息产业领*企业，成立于年，于年上市。该公司后备中国科学院计算所的技术力量，主要从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器、存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。√伴随着数据时代的到来，中科曙光正在逐步从“硬件与解决方案提供商”向“数据综合服务商”迈进。公司一方面，以硬件研发制造为基础；另一方面，重点发力大数据和云服务等优势领域。√中科曙光一方面利用液冷核心专利等技术优势，实现了计算技术的绿色节能、集约高效和安全可靠；另一方面，该公司向“云计算+大数据+人工智能”方向拓展，初步形成了规模性云数据网络平台，助力新基建与绿色低碳金融的发展。√中科曙光依托先进计算技术为信息时代金融安全提供坚实保障，同时在大量非结构金融数据处理等方面设计相关产品，加强了数据风险预警与控管，为信息系统的创新发展与金融新业务的展开夯实了基础。同时，该公司的计算服务与高性能计算机在医疗领域和科学研究方面应用广泛，惠及高科技发展。√中科曙光目前面临了诸多机遇与挑战。美国实体清单对中科曙光供应链造成不容忽视的影响；中科曙光的液冷等技术正式符合绿色发展的理念，破解绿色低碳同时高质量发展的难题。此外，新冠疫情下全球宏观经济整体面临下滑风险与线上产品的需求也为中科曙光带来了挑战与机遇。
出品
零壹智库
作者
张育嘉编审
李昕
目录
一、公司介绍
（一）公司介绍
（二）信创行业多栖发展，各产品表现不俗
（三）背靠先进技术，奠定发展基础
（四）聚焦先进计算与完善服务，分支机构遍地开花
二、财务数据
（一）营业收入、归母净利润
（二）主营收入
（三）毛利润
（四）研发费用
三、科技战略
（一）硬软件服务齐头并进，建立先进计算产业生态
（二）核心技术助力绿色金融发展与新基建
1、低碳先进计算与绿色金融发展
2、“筑基”新基建
（三）先进计算技术兴起，惠及金融安全平台与高科技发展
1.金融领域
2.医疗领域与科学研究
四、挑战与机遇
（一）美国实体清单对供应链的影响
（二）信息安全与节能减排带动高端计算机产业变革
（三）新冠疫情带来的影响与利好
一、公司介绍
（一）公司介绍
曙光信息产业股份有限公司（以下简称“中科曙光”，.SH）是中国信息产业领*企业，为中国及全球用户提供创新、高效、可靠的IT产品、解决方案及服务。同时，中科曙光也是国内高性能计算领域的领*企业。
追溯其发展历程，中科曙光是以国家“”计划重大科研成果为基础组建的，成立于年3月7日，前身为天津曙光计算机产业有限公司。该公司在科技部、中国科学院等国家重点科技机构推动下组建，是以国家重大科研成果为基础孵化的高新技术企业。中科曙光以年7月31日为改制基准日，于年12月31日变更为股份有限公司。年，中科曙光于上海证券交易所上市。
目前，中科曙光在全国各省、直辖市均设立了分支机构，在多地拥有研发中心和国际领先的智能制造生产基地，在全国50多个城市部署了城市云计算中心，其销售和技术支持网络体系遍及全国重点省市区域。
（二）信创行业多栖发展，各产品表现不俗
中科曙光在信创行业多栖发展，主要从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器、存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。自成立以来，中科曙光硬件产品、解决方案、云计算服务等产品已被广泛应用于*府、能源、互联网、教育、气象、医疗及公共事业等社会各个领域，同时在各行业拥有成熟的应用解决方案和优质客户。
经过多年的努力，中科曙光及其下属公司在信创行业的各个分支都表现不俗。该公司在高端计算机、存储等硬件领域已经成为国内市场主要供应商之一，并形成了一套较为完善高效的研发、制造和质量管理体系。在高性能计算机领域，中科曙光研发的“星云”成为世界上第三台实测性能超千万亿次的超级计算机。
同时，中科曙光是海光信息技术股份有限公司（以下简称“海光信息”）的最大股东。海光信息主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器，产品包括海光通用处理器（CPU）与海光协处理器（DCU）。海光信息产品性能、生态优越，广泛应用于电信、金融、互联网等领域，得到了国内用户的高度认可，是我国国产处理器与协处理器研发的主要企业。
此外，该公司曾连续9年蝉联中国高性能计算机TOP排行榜市场份额第一，首度将中国高性能计算机带入全球前三名之列。在计算服务领域，世界互联网大会所公布的《世界互联网领先科技成果手册》中，中科曙光的曙光计算服务——科技创新算力基础设施和公共计算服务平台成功入选，展现了计算服务的新层次与新高度。
（三）背靠先进技术，奠定发展基础
根据中科曙光年三季度报告显示，该公司的十大股东持股所占比例达到了33.54%。其中，该公司第一大股东为北京中科算源资产管理有限公司，此公司由中国科学院计算技术研究所%控股，其持股占中科曙光总股本18.36%。法人代表历*持股2.88%。
同时，该公司的主要股东还包括产业投资资金有限责任公司，大家人寿保险股份有限公司等大型投资机构，众多大型投资机构的认购行为彰显了对该公司长期发展的信心。
该公司管理层中李国杰、徐志伟、刘峰等均为博士学位，在计算机领域有所建树，为中科曙光在信创行业的发展奠定了坚实的技术基础。
表1：年第三季度中科曙光十大股东明细
数据来源：中科曙光年三季度报告，零壹智库
图1：中科曙光现任管理层
数据来源：Wind，零壹智库
（四）聚焦先进计算与完善服务，分支机构遍地开花
中科曙光年年度报告显示，该公司主要包括的参股控股公司有以下7个公司。一方面，中科曙光在全国各省、直辖市均设立了分支机构，从事高端计算机的研发、制造与销售，拥有研发中心和国际领先的智能制造生产基地。另一方面，中科曙光聚焦于芯片与先进计算产业。其主要参股公司曙光云计算集团有限公司，在全国50多个城市部署了城市云计算中心。此外，中科曙光拥有的海光信息发展态势良好，财务数据显示，海光信息的营业收入在年至年期间，从.14万元增长到10.22亿元，增长飞速。年11月，海光信息向上交所递交招股书，拟在科创板挂牌上市。
表2：年中科曙光主要参股控股公司介绍
数据来源：中科曙光年年度报告，零壹智库
二、财务数据
（一）营业收入、归母净利润
根据财报，自年至年，中科曙光的营业收入与归母净利润均呈上涨趋势。即便在年的新冠疫情影响下，该公司年实现营收.61亿元，同比增长6.7%；实现归母净利润8.2亿元，同比增长38.5%。年前三季度公司主营收入64.92亿元，同比上升8.99%；归母净利润4.67亿元，同比上升44.22%；扣非净利润2.36亿元，同比上升57.09%。
图2：年至年三季度营业收入、净利润状况
资料来源：公司公告，零壹智库
（二）主营收入
中科曙光主要营业收入包含三个方面：高性能计算机，围绕高端计算机的软件开发、系统集成及技术服务，存储产品。近年，其它服务占营业收入比很少，不超过0.05%。
根据该公司发布的年度报告与半年度报告，该公司近年营业收入结构较为稳定，计算可得中科曙光主要营业构成占比如下：高性能计算机占比最大为80%左右；围绕高端计算机的软件开发、系统集成及技术服务与存储产品两类产品的占比接近，均为10%左右。
年半年度报告显示，年上半年该公司的高性能计算机和存储产品占比均相对于其他年份较高。
图3：年至年上半年主营收入状况
资料来源：公司公告，零壹智库
（三）毛利润
自年至年，中科曙光的毛利润、毛利率均呈增长趋势，毛利润同比增长率逐年降低。年第三季度报告显示，该公司年前三季度毛利润达到14.11亿元，毛利率达到21.74%，与年、年的毛利率情况基本持平。分产业分析毛利润，近年来，中科曙光高性能计算机产生的毛利润占总毛利润比重逐年上升，围绕高端计算机的软件开发、系统集成及技术服务产生的毛利润占总毛利润比重逐年下降。
图4：年至年三季度毛利润、毛利率状况
资料来源：公司公告，零壹智库
图5：年至年上半年毛利润状况（分产品）
资料来源：公司公告，零壹智库
（四）研发费用
自年至年，中科曙光的研发费用增长了45.56%，这可能与中科曙光年被美国商务部工业与安全局（BIS）列入《出口管理条例》实体清单（以下简称“实体清单”）有关。年的研发费用与年研发费用持平。年第三季度报告显示，截至年第三季度末，该公司研发费用达到57.70亿元。
图6：年至年三季度研发费用状况
资料来源：公司公告，零壹智库
三、科技战略
（一）硬软件服务齐头并进，建立先进计算产业生态
伴随着数据时代的到来，中科曙光即将准备迈入新的发展阶段。该公司正在逐步从“硬件与解决方案提供商”向“数据综合服务商”迈进，不仅提供计算、存储、安全到数据中心等ICT基础设施产品，还大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务,为用户提供全方位的信息系统服务解决方案。
硬件方面，中科曙光计划组织产学研力量联合攻克基于国产芯片的整机研发、新一代高性能计算架构技术等，构建以产业需求为导向、具有集聚效应的创新生态。该公司将形成全自主服务器、边缘计算服务器等一批产业创新成果；形成较为完整的先进计算标准体系与专利池运营体系，推动形成一个合作紧密、覆盖面广、可持续发展的先进计算协同创新生态网络。
软件服务方面，中科曙光计划发展自有软件、大数据和云服务等，为客户提供硬件、服务与智能解决方案一体的综合产品。年中科曙光购买了中科天玑数据科技股份有限公司（以下简称“中科天玑”）25%股权。中科天玑在在自然语言处理、机器学习等大数据和人工智能领域拥有深厚的技术积累。同时，中科曙光计划围绕先进计算产业创新中心，在北京、天津、苏州、青岛等地构建先进计算产业大协同网络，形成供应链稳定、产业生态完备的发展格局，建立安全稳定的先进计算产业生态。
（二）核心技术助力绿色金融发展与新基建
1、低碳先进计算与绿色金融发展
金融是现代经济的核心，其发展在很大程度上关系着社会发展的状况。“十四五”规划纲要提出绿色金融的概念，加快推动绿色低碳发展，金融业也面临绿色、低碳方面的挑战。在利用数字化解决方案时，高水平的计算需求持续高速增长，金融机构数据中心的能耗问题日益凸显。保证性能的前提下降低能耗，已成为金融业数字化建设中重点