撰文
孙晓巍
编辑
杨博丞
题图
ICPhoto
近日，涂鸦智能宣布，将以“智变，有你有我”为主题，携众多涂鸦智能赋能设备与数个创新IoT技术解决方案，于美西时间年1月5日-8日在拉斯维加斯参加国际消费电子产品展览会（InternationalConsumerElectronicsShow，下称CES）。
消息一出，业界中就出现了众多的解读，一直以来，顶着IOT云平台第一股光环的涂鸦智能，先后登陆美股港股双地市场，但是其业绩表现并没有得到市场认可，特别是持续三年的亏损，更是成为了涂鸦智能的心病。
所以，基于此背景下，涂鸦智能在CES上亲自下场，以智能硬件为切口再次搅动市场，可谓一招险棋：成功，绝地翻盘；失败，又陷深渊。
但不管结果怎样，可以肯定的是涂鸦智能，还有很长的路要走。
一、押注下游，涂鸦期待硬件爆品
实际上，涂鸦智能押注智能硬件，可以追溯到很久以前。
早在年，涂鸦智能就做了第一款产品，爱相机（Airtake）。这款产品集成了云服务的相机App，其新颖之处在于连接当时刚刚流行起来的云存储，解决了相片空间占用问题，而且随后涂鸦智能还推出了一款植入WiFi功能的SD卡，通过在Airtake插入，可以完成手机或相机照片自动上传到云端相册、本地只保留压缩图片的功能，而空间只占用原来的六分之一。
这种集软件硬件云功能为一体的产品模式在随后也成为了涂鸦智能的主打商业模型，其中随着联网模组的大卖，更是让涂鸦智能在成立初期在市场竞争激烈的环境下站稳了脚跟。
据了解，涂鸦智能的联网模组主要面向有数字化转型需求的客户，通过将客户的物联硬件接入网络进而分析处理，从而得到数据的附加值，是当时涂鸦智能摸索出来的一条道路。
不过，单纯出产联网模组并不是一劳永逸的做法，而且在国内数字化尚未兴起之时，从哪挖掘更大的金矿也是涂鸦智能必须要面对的问题，而涂鸦智能给出的答案是将业务重心转向了智能硬件更为热闹的北美市场，国内智能硬件出海也就成了涂鸦一项核心业务。
时间回到当前，本次CES大会上，涂鸦智能又展示了智能咖啡机、智能冲浪板、电动自行车等全新开发的智能硬件，势必还想复制当年的辉煌。而在这之前，涂鸦智能更是接连打造出了智能可视化挖耳勺解决方案、可视化牙刷解决方案、可视化黑头仪解决方案等智能个人护理解决方案，大有彻底押注智能硬件的势头。
接连连三的智能硬件发布，着实让涂鸦智能押注下游产业的野心展露无疑，而且其产品功能设计的用心良苦，更显示出涂鸦智能的必得之势，例如，涂鸦赋能的可视化牙刷可以和浴室、化妆间等场景流畅联动：打开牙刷，魔镜自动进入刷牙引导界面。刷牙结束，魔镜展示本次刷牙结果等，让用户全方位体验智能生活的便捷、舒适和美好。可以说，卫生、健康、有趣等元素都在该解决方案里中设计周到了。
作为IoT云平台第一股的涂鸦智能，在年刚开始，就给人了耳目一新的感觉，看样子，重归智能硬件的涂鸦智能，正在全力打造下一个可以拯救它的爆品了。
二、行业蓬勃之下，涂鸦智能竟成负面坐标
据贝哲斯咨询发布的工业物联网（IIoT）市场调研报告，全球和中国工业物联网（IIoT）市场规模在年分别达到.22亿元（人民币）与.2亿元。而对期间-年的工业物联网（IIoT）市场，该机构预计至年全球工业物联网（IIoT）市场规模将会达到.81亿元。
在如此火热的市场之下，涂鸦智能按理来说日子应该过的不错才对，为何会给人盈利艰难的感觉？
实际上，IOT云平台盈利不止困扰着涂鸦智能这样的后发者，就连行业巨头也面临着缺少盈利路径的现实问题。
本年度第三季度，谷歌云宣布将从年8月16日起停止谷歌云平台（GoogleCloudPlatform,GCP）IoTCore服务。届时，谷歌云IoTCore客户将无法访问IoTCoreDeviceManagerAPI。据了解。谷歌云IoTCore在服务中小企业物联网需求上有着先进的技术服务，客户可以使用谷歌人工智能/机器学习(AI/ML)服务的主机来获取洞察分析能力，从而实现更具可扩展性的物联网部署实施。但是，自从年推出IoTCore以来，谷歌只吸引了少数使用者，业务变现能力堪忧。
如果说只有谷歌一家巨头出现IoT云服务盈利问题的话，那还算个例，但是在年，IoT云的关闭事件层出不穷的发生:
年1月31日，思爱普将关闭SAPIoT服务。
年10月，博世宣布其物联网设备管理平台将于年年中不再提供服务。
年11月，IBM宣布计划关闭其云上的WatsonIoT平台服务，预计将在年12月1日之前停止该服务。
年12月，爱立信宣布将其物联网业务（包括物联网加速器和车联网云）出售给Aeris。
如此众多巨头的选择都惊人的一致，至少说明了包括涂鸦智能在内的IoT云玩家，都在热闹的市场中迷失了商业逻辑，赔本赚吆喝成了他们中大多数品牌的现状。
IoT商业模式难以摸索，成为了行业难题，但是这并不意味着无法盈利，相比于涂鸦智能，萤石网络的经营业绩就让人一亮，而更让前者感到尴尬的是，自己竟成为了萤石网络IPO的负面坐标系。
数据显示，萤石网络年、年、年和年上半年萤石网络的收入分别为15.29亿元、23.64亿元、30.79亿元和20.06亿元，净利润分别为1.32亿元、2.11亿元、3.26亿元和2.00亿元。
相比之下，涂鸦智能年、年的营业收入分别为1.06亿美元、1.80亿美元，对应的净亏损分别为.7万美元、.2万美元。截至年12月31日，涂鸦智能的赤字累计为1.亿美元。
实际上，刚刚在科创板上市的杭州萤石网络股份有限公司（下称“萤石网络”），在今年早些时候的招股书中就cue到了水深火热之中的涂鸦智能。
萤石网络在回答首轮问询时，就曾表示该公司在打造智能家居生态体系的基础上，还面向行业客户打造了开放平台服务，对对比涂鸦智能等第三方云平台，发行人以其视觉能力为核心特色，能够为行业客户提供形式多样的技术工具，具备更强的盈利能力。而且萤石网络认为其自身离最终用户更近，SaaS收入更高，更容易从消费者用户处获得高附加值的增值服务收入；而涂鸦智能主要服务于品牌方，品牌方再面向消费者开展服务，品牌方的议价能力和技术开发能力更强，涂鸦智能处于价值链的中部，与消费者接触较少。
更令涂鸦智能上火的是，萤石网络还将涂鸦智能的PaaS收入分析后认为其WiFi模组的设计实现主要依赖于芯片厂商，因此议价能力不足，进而影响了涂鸦智能的毛利率。
作为友商，萤石网络为何会对涂鸦智能进行如此透彻的分析?恐怕原因还在于涂鸦智能头顶着的“IOT云平台第一股“的耀眼光环，毕竟作为科技创业企业，欲戴其冠必承其重。
三、股票翻红，出海所致？
涂鸦智能作为美股上市科技公司，在登陆市场初期确实吊足了人们的胃口，但是随着中概股受大环境因素影响，涂鸦智能的股价也就开始跌跌不休了。
据数据显示，进入年后，涂鸦智能一季度总收入万美元，同比下降约2.7%；净亏损为万美元，同比扩大35.8%；第二季度总收入万美元，同比下降约26.1%；净亏损万美元，同比收窄5.8%。三季度总收入为万美元，同比下降约47.4%；净亏损万美元，小幅收窄。
正是在这样的业绩支撑下，涂鸦智能的美股股价一路向下，最低价格曾跌破1美元，而截止到目前，涂鸦智能美股股价仅有2.2美元水平，距离发行价21美元缩水90%。
更让涂鸦智能感到措手不及的是，在年七月，其经过万难辗转回到港股市场上市后，股价依然难有起色，在发行价19.3港元的基础上，行至10月底股价报收仅为7港元，实在令自身和市场难以接受。
不过，涂鸦智能在四季度财报尚未发布的情况下，其股价进入十一月后呈现出明显的触底反弹迹象。一路从7港元拉升，向上直行，特别是最近三个交易日，连续涨幅超过10%，着实让人刮目相看。
在连续逼近发行价后，涂鸦智能终于引起了市场的